深圳智驾独角兽佑驾创新上市，十年募资超14亿，累计亏损6.8亿元

界面新闻记者|戈振伟

界面新闻编辑|林腾

　　12月27日，深圳佑驾创新科技股份有限公司（佑驾创新，2431.HK）在香港交易所主板挂牌上市，股价当天上涨14.12%，收盘市值达到77.4亿港元。

　　佑驾创新也成为年内继如祺出行（09680.HK）、智能（02533.HK）、地平线（09660.HK）、文远知行（WRD.NASDAQ）、小马智行（PONY.NASDAQ）之后又一家实现IPO的智驾独角兽企业。

　　2014年，85后海归博士刘国清在深圳创立了佑驾创新，主攻ADAS（高级驾驶辅助系统）赛道，覆盖领航、泊车和舱内功能在内的驾驶体验关键环节，目前已累计与35家整车厂达成量产合作。

　　不过，车企当前正普遍加大对智驾技术的自研，且华为、小鹏汽车、理想汽车、蔚来汽车等车企已经开发出自研的智驾系统，这意味着佑驾创新的获客难度或将增加。

　　根据灼识咨询的资料，按2023年L0级至L2+级解决方案的收入计算，佑驾创新在中国所有智能驾驶解决方案供应商中的市场份额为0.6%。

　　佑驾创新所处的行业竞争激烈，2021年至2024年上半年，公司累计收入超过11亿元（单位：人民币，下同），同期累计亏损6.8亿元。公司预计，在2026年之前不会产生任何净利润。

　　具体来看，2021-2023年，佑驾创新的营收分别为1.75亿、2.79亿及4.76亿元，毛利率分别为9.7%、12.0%及14.3%，两项数值均呈逐年增长态势。同期其净亏损额分别为1.40亿元、2.21亿元及2.07亿，三年累计净亏5.68亿元。亏损的主要原因是业务仍处于爬坡阶段，但另一边需要大量的研发开支来维持自身的竞争力。

　　今年上半年，佑驾创新营收达到2.37亿元，同比增长44.5%，毛利率由2023年上半年的8.3%提升至期内的14.1%；但期内公司仍未实现盈利，净亏1.12亿元。截至2024年6月30日，佑驾创新项下的现金及现金等价物为2.20亿元。

　　智驾企业的业绩与合作车企息息相关，合作车企搭载其智驾方案的量产车型越多、销量越高，规模效应就越明显，智驾企业的各项成本就能摊得越薄。

　　佑驾创新在招股书中称，定点车型若不能实现量产、量产车型销售情况不佳以及整车厂为控成本压低报价，这些情况都可能对其收入情况产生不利影响。

　　此外，佑驾创新在更高级别的自动驾驶研发方面与同行还有一定差距，比如文远知行已经具备了L4级公开道路的运行能力。

　　不过，尽管佑驾创新跟行业大多企业一样，普遍面临亏损、研发投入高、现金流趋紧的局面，但智驾仍被视为一个高增长的朝阳行业，依然能够获得资本的青睐和追捧。

　　据统计，佑驾创新自成立以来，完成超过10轮融资，累计获得超过14亿元，成为深圳的一家明星公司。

　　在最新的基石投资轮，佑驾创新引入了康成亨国际投资有限公司以及Horizon Together Holding Ltd.两家基石投资者，累计认购超5.4亿港元。其中，Horizon Together Holding Ltd.便是地平线（9660.HK）。

　　IPO前，佑驾创新已获得、泽奕投资、国开制造业转型基金、中金资本、元璟资本、嘉实投资、普华资本、东方富海、凯辉基金、博原资本等知名机构的投资。

　　值得一提的是，佑驾创新在2015年获得了阿里巴巴创始人之一、现任阿里巴巴CEO吴泳铭450万元的天使轮投资。此外，吴泳铭在2015年创立的元璟资本，也参与了佑驾创新2020年、2021年及2023年的C2、D1及E2轮融资。

　　随着佑驾创新的上市，深圳智能网联汽车的产业版图也变得更加清晰。

　　作为全国首个为自动驾驶立法的城市，深圳智能网联汽车产业飞速发展。2023年，深圳全年智能网联汽车产业实现增加值763亿元，同比增长38.2%，增速位列全市20大战略性新兴产业集群前列。今年7月，工信部等五部门公布了智能网联汽车“车路云一体化”应用试点城市名单，深圳首批入选。

　　目前，深圳智能网联汽车产业链上企业目前已超过2400家，其中，自动驾驶相关企业约1400家的数量，全国排名第一。