今日A股沪深指数出现分化，上证指数收跌0.5%报2823.11点；深证成指涨0.94%报8154.44点，创业板指涨0.65%报1541.4点，科创50指数涨1.25%报679.59点。全市场4175只股票上涨，962只股票下跌。量能方面，两市放量成交6097.7亿元。盘面上，美容护理、电力设备、食品饮料上涨较多，银行回调。
光伏板块今日表现亮眼，光伏50ETF（159864）涨3.73%。
消息面上，近期国家发改委和国家能源局共同出台《能源重点领域大规模设备更新实施方案》，提出到2027年，能源重点领域设备投资规模较2023年增长25%以上，重点推动实施煤电机组节能改造、供热改造和灵活性改造“三改联动”输配电、风电、光伏、水电等领域实现设备更新和技术改造。该政策有望推动发电设备的需求增长，刺激光伏的更新需求并推动回收技术的发展。
行业基本面上，根据国家能源局、光伏行业协会及第三方机构数据，今年上半年我国光伏制造端保持高速增长，多晶硅、硅片、电池、组件产量分别同比增长60.6%、58.9%、37.8%、32.2%；出口端，硅片、电池、组件出口量分别同比增长34.5%、32.1%、19.7%。部分光伏组件制造相关的龙头公司上半年业绩环比改善。如阳光电器归母净利润同比增长13.89%，但利润贡献或主要为其储能业务。
（风险提示：提及个股仅用作观点展示，不构成个股推荐。）
当前在光伏产能过剩加剧供给侧竞争的情况下，产业链盈利或依然收缩，行业或进入新一轮洗牌期；但具有成本优势及储能业务占比较高的龙头企业业绩有望进一步突出，长期看行业竞争格局也有望优化。光伏板块持续调整后估值较低，随着产业链库存、价格和盈利基本面逐步触底，或可关注光伏板块底部反转的机会，可适当关注光伏50ETF（159884）、碳中和50ETF（159861），但是需要警惕去库存过程中可能带来的调整风险。
工业母机板块今日也表现较好，工业母机ETF（159667）上涨3.05%。
高端数控机床等科学仪器是实现科技创新、技术进步的重要工具，在实现新质生产力的过程中起到关键作用，是政策大力扶植方向。今年3月国务院常务会议审议通过《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，工业母机等先进产能有望进一步扩张。7月发改委印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，安排3000亿元左右超长期特别国债资金，工业母机板块有望进一步受益。
产业政策上，7月工信部印发《“工业母机+”百行万企产需对接活动实施方案》，提出要形成供给和需求清单，支撑活动开展，提升工业母机企业和用户企业之间的供需匹配效率。该政策有望促进产业格局优化，在产需匹配与技术更迭的双重加持下，国产工业母机也有望实现加速渗透。此外工业和信息化部、财政部、国家税务总局近日联合印发通知，明确2024年度享受增值税加计抵减政策的工业母机企业清单制定工作有关事项，也有望促进行业发展。
后市来看，国内随着宏观政策逆周期和跨周期调节的进行，以及积极的财政政策和稳健的货币政策相配合，经济基本面有望进一步回暖，制造业有望持续复苏，拉动制造上游工业母机的需求。供给端来看，国产替代是我国迈向“制造强国”的关键，政策大力支持叠加数控化率不断提升，高端数控机床国产替代空间广阔。
需求端中长期来看，一方面更新周期将至，当前时间窗口正处于上一轮产量高峰的更新周期起点，当前或开启新一轮更新周期的起点。同时下游行业升级，如新能源车、5G技术升级，航空新材料应用与结构件复杂化，包括近期火热的智能等高端制造领域都将加快工业母机更新需求。另一方面，“制造强国”开启制造业长期景气度。感兴趣的投资者可继续关注工业母机ETF（159667）。但需警惕下游投资不及预期、企业盈利承压的风险。
汽车板块也涨幅靠前，智能汽车ETF（159889）截止收盘上涨2.60%。汽车ETF（516110）也表现不俗，录得上涨1.98%。
基本面上，行业内多家公司业绩亮眼，在智能驾驶技术不断成熟和普及的大背景下，板块信心和估值有望持续抬升。8月28日晚间，汽车ETF（516110）内第一大权重股发布2024年半年报告，上半年营业收入为3011.27亿元，同比增长15.76%；净利润136.3亿元，同比增长24.44%。汽车ETF截止今日已经披露半年报的上市公司中，共71.64%的公司实现营收同比增长，而62.19%的公司利润同比为正。
此外，在汽车智能化的浪潮中，行业内公司纷纷布局智能驾驶技术。以新能源头部车企理想为例，公司从2021年以来持续加大智驾研发投入，历经几次技术架构调整，7月无图NOA（Navigate on Autopilot）智能驾驶OTA升级开始全量推送。其自研的端到端+VLM模型开启测试，功能迭代加速、智驾技术进入领先梯队。随着社会公众对于全无人自动驾驶汽车接受度不断提升，智驾逐步成为消费者选车购车的重要影响因素。业绩和预期的双重共振有望持续抬升板块信心和估值水平。
政策面上，汽车以旧换新政策效力逐渐显现，展望后市叠加2024到2026年的“报废高峰”新车销量或值得期待。7月25日，国家发展改革委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，提高汽车报废更新补贴标准。其中，对符合条件的汽车报废更新，将补贴标准由此前的购买新能源乘用车补贴1万元、购买燃油乘用车补贴7000元，分别提高到2万元和1.5万元。
而进入八月，相关政策的效力已经逐渐显现。根据乘联会数据，8.1-8.18乘用车市场零售90.7万辆，同环比分别增加8%和16%，今年累计零售销量1247.4万辆，同比增加3%。在2008到2010年，国内新车销量由977万辆提升至1885万辆，两年实现销量翻倍。而国内汽车报废中枢约为16年，故预计2024到2026年将迎来报废高峰。“以旧换新”政策及国内优质的电动智能化车型供给有望共同促进“报废——换购——新车需求”链条的顺利转化。
随着经济逐渐企稳回升，国内需求有望得到释放，汽车产业或将迎来更大的发展机遇。汽车ETF（516110）、智能汽车ETF（159889）和新能源车ETF（159806）均值得投资者关注。
风险提示：投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。无论是股票ETF/LOF/分级基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。板块/基金短期涨跌幅列示仅作为文章分析观点之辅助材料，仅供参考，不构成对基金业绩的保证。文中提及个股短期业绩仅供参考，不构成股票推荐，也不构成对基金业绩的预测和保证。以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。
特约作者：国泰基金
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